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第352章 市场的投资风格转变!


“目前,肯定还是以反弹行情看待,更为稳妥。”老吴说道,“再高的预期,就得看后续的市场合力了。”

    金融市场的行情走势,在没有走出来之前,谁也无法准确预判。

    根据过往的走势历史看。

    市场的每一次反转,都是从反弹开始的。

    所以,老吴也无法肯定地说这里不会产生反转性行情的预期,毕竟08年那么惨烈的熊市之后,紧接着,市场在09年,也就是大家普遍认为不会有反转机会的时候,反而走出了一波指数翻倍的小牛市。

    现在的市场情况,似乎跟当时的情况,有些相似。

    只不过市场扩容之后,反弹到反转的这个趋势转变,所需要的增量资金,肯定是会增长许多倍的。

    “就算整个市场的走势,无法形成反转……”徐翘顿了顿,说道,“只要市场的做多情绪和赚钱效应起来,沪指3000点以前,还是不会存在什么大的风险问题的吧?而且……’大基建‘这条主线,在国家‘供给侧结构性改革’的政策,还有‘新时代陆上、海上丝绸之路’的政策支持下,再加上全国房地产市场的复苏,以及苏兄弟执掌的‘华逸资本’这家机构主力持仓布局的影响,我觉得就算市场整体走势上预期不强,应该也能向前面的‘消费’、‘医药’主线板块一样,走出独立性的行情吧?”

    “感觉‘大基建’主线,跟‘医药’、‘消费’主线板块的逻辑,还是有些明显不同的吧?”老张说道,“更何况,现在的‘医药’、‘消费’板块,已经是国内公募基金机构们,集中抱团的领域了,其行情走向,已经有点脱离基本面了。

    而反观地产、钢铁、煤炭、有色、建筑装饰、建筑材料……这些‘大基建’主线板块。

    内部筹码结构,基本还是一片混乱。

    套牢盘沉重,筹码结构分散,且绝大多数的筹码,基本也都集中散户手里,各公募基金机构,在这些领域之中,少有持仓。

    就算是苏兄弟执掌的‘华逸资本’这家机构。

    之前在‘大基建’这条主线上,也没什么持仓,其也是看见当前全球房地产市场逐渐回暖之后,才减掉了‘新能源产业链’主线的部份持仓,转进布局‘大基建’主线。

    可就算如此……

    就目前的状况来看,苏兄弟执掌的‘华逸资本’机构。

    在‘大基建’主线方向上的持仓,以及预期持仓权重,应该也不会超过他们机构在‘大消费’领域的持仓权重。

    总体来说,‘大基建’这条主线。

    能走到一个怎样的行情高度,能不能像‘医药’、‘消费’一样,成为新的主力机构群体们抱团建仓、炒作的核心主线,还是不确定的。”

    “我感觉可以。”徐翘坚定地道,“正是由于整个‘大基建’主线领域之中,经过整个牛熊转换,在前期持续的下跌过程中,之前牛市之中,在‘大基建’主线领域持仓布局的众多公募基金机构群体,将手里的筹码,几乎全部派发到了市场散户群体手里,致使目前整个‘大基建’主线领域之中筹码结构混乱,基本全是散户持仓,方才可以对‘大基建’这条主线的行情发展,高看一眼。

    毕竟不管大家认不认同‘大基建’主线的逻辑。

    全球房地产市场回暖反转是事实吧?全球各大核心城市,甚至现在各大二、三线城市房价开始普遍上涨反弹,且似有掀起一轮楼市牛市的现象,也是事实吧?

    还有国家提出的‘供给侧结构性改革’策略计划,以及持续在推进的‘新时代陆上、海上丝绸之路’的宏观经济战略规划,对于整个‘大基建’主线,对于基础建设的市场需求存在着长期利好,也是事实吧?

    也就是说……

    ‘大基建’这条核心主线的底层逻辑,在持续变化,整个行业的基本面,在逐步改善,是完全可以预期的吧?

    既然这些因素都利好‘大基建’主线。

    在未来预期越来越好,行业龙头企业们,可预期的未来业绩存在着大爆发的情形下。

    怎么可能没有资金来做这个主线呢?那些市场中,有着最低持仓要求,无法全面退出市场的众多公募基金机构们,又怎么可能不向这条核心主线领域调仓呢?

    更何况,这条主线领域,基本没有其它主力机构潜伏。

    也就是说整个‘大基建’主线上,是没有其它大资金主力机构压盘的。

    要知道,市场中的散户群体是最不齐心的,且散户们最喜欢的操作,那就是追涨杀跌。

    全部是散户群体汇聚的筹码结构,那就给了新进入的主力机构们,相当容易收集筹码,且容易控盘的一个契机。

    还有整个市场中……

    ‘大基建’主线板块,是少数能够承载大资金活动,流动性相对较高的主线领域。

    我相信,在这么多的利好因素下,在如此显而易见的投机、投资机会面前,在已经有苏兄弟执掌的‘华逸资本’这种主力机构打出赚钱效应和做多情绪的情况下,场内外的其它主力机构群体们,不可能不跟进,也不可能不向这条主线领域,进行抱团炒作。

    事实上,最近这两三个交易日。

    跟随着苏兄弟执掌的‘华逸资本’机构大肆在‘大基建’主线领域买进的资金中,机构群体的买盘是占了大多数的,这从每日的龙虎榜数据上,‘大基建’主线领域的核心股票买榜上,都有机构席位出现是能明显察觉到的。”

    “小徐说的,确实也有一定道理。”老吴仔细琢磨了一下,回应道,“最近几个交易日的盘面走势,是可以明显感知到市场内外的大资金群体,在持续向‘大基建’这条核心主线流动,且在持续建仓的。”

    “不知道你们察觉没有……”听见徐翘和老张的争议,陈哥笑了笑,突然提醒道,“最近这几个月,市场的行情风格,一直在持续向绩优大盘股票方向变化,之前的炒作模式,或者说之前很多资金耐以生存的投资模式,正在逐渐失去效果,逐渐被市场淘汰。”    

    “还真是。”老张回应道,“最近这一个多季度的市场走势里,A50指数、沪深300指数的走势,一直强于深指、创业板指、华证500指数,其中,A50指数和创业板指的走势,最为明显。”

    “从A50指数走势看,市场明显已经筑底完成,处在了整体反弹修复的阶段。”老吴这时也说道,“而从创业板指的走势看,很明显还处在持续寻底的连续阴跌态势里,根本没有任何的底部形态特征,而创业板指相关的成分股票,走势则就更为糟糕了,特别是‘移动互联网’和‘影视传媒’两大板块的相关股票,在从高点普遍跌了60%以后,还完全看不到任何抵抗性的走势。”

    “‘移动互联网’和‘影视传媒’这两大主线行业相关板块的股票,基本都是14年、15年市场牛市中,被各路资金群体抱团炒作的核心主线领域。”徐翘说道,“这些相关板块和相关股票,经过牛市的爆炒,无论是估值,还是预期,确实透支得比较严重,如今比市场更为弱势,比权重股票跌得更狠,应该也是可以理解的吧?”

    “可不止是‘移动互联网’和‘影视传媒’这两大主线板块。”老吴说道,“你们看看整个市场的成长概念板块,特别是市值在100亿以下的中小盘概念股票,就算是14年、15年牛市之中,涨幅没有多高的一些小盘股票,走势也弱于市场的业绩权重股票,也呈现着跌跌不休的态势。”

    “难道说之前几年,市场以‘成长’预期为主的投资逻辑,彻底动摇了?”老张疑问道,“不然成长股和权重业绩股票的走势差距,不会这么大啊。”

    “只能说市场主力资金的投资偏好正在快速变化。”陈哥说道,“这样的市场风格持续下去,之前那些做‘成长’预期的机构资金群体们,若是不及时转变投资思维和投资模式,怕是会逐渐被市场淘汰。”

    “看来金融市场中,真是没什么圣经啊。”老张感叹道,“之前盈利的交易模式,现在成为亏损的源头了。”

    老吴回应道:“这就叫盈亏之源啊!”

    “难怪苏兄弟执掌的‘华逸资本’这家机构,旗下的‘华逸远征1号’主力基金产品,在仓位配置上,全面转向了以业绩为主导的低估值蓝筹权重股票,以及绩优白马股票。”徐翘这时方才恍然大悟,惊叹道,“感情苏兄弟早在年初的熔断股灾之后,就察觉到了市场投资风格的转换,提前转变投资思路和投资风格了?”

    “这不能吧?”老张惊道,“那个时候的市场表现,权重股票与概念成长股票,并没有明显的走势差别啊,整个市场那个时候都是无差别的普跌态势,那个时候……怎么可能就能瞧出市场的投资风格,会由之前的成长风格,切换成权重蓝筹风格呢?”

    “还真有可能。”老吴说道,“苏兄弟对于市场主线变化,以及投资风格变化的敏锐嗅觉,那真是无人能比。”

    “卧槽,如果真是如此……”老张震撼道,“那苏兄弟也太牛了。”

    徐翘说道:“难怪我之前总觉得苏兄弟的投资风格这么奇怪,原来他投资风格转变的根本原因,是在这里啊!”

    “其实市场投资风格,主力大资金的投资偏好,逐渐由成长概念股票向权重蓝筹、绩优白马股票进行转变,也是可以理解,且有迹可循的。”陈哥说道,“从市场交易角度进行分析,很明显,成长概念股票的弹性更大,而权重蓝筹、绩优白马股票的流动性更好,稳定性和可预期确定性更强。

    当市场普遍投资风险偏好较高的时候。

    也就是市场处于成交量节节攀升,市场做多情绪高昂,不断有场外增量资金入场承接的时候。

    大资金自然会选择弹性较高的成长概念股票布局做盘。

    而适时舍弃权重蓝筹和绩优白马股票。

    因为只有这样,才能在成长概念股票较高的弹性中,攫取市场超额收益率。

    可当市场由风险偏好较高的牛市,进入到风险偏好较低的熊市,当市场的流动性大幅下降,场内资金纷纷流出,场外资金也无动力入市承接盘面的时候。

    成长概念股票,由于未来预期的不确定性,还有盘面流动性问题。

    就很不适合大资金主力长期持股,以及作为主力持仓进行投资了。

    反而是市场的低估值权重蓝筹,以及绩优白马股票,由于未来预期的相对确定性,还有业绩的稳定性和盘面较高的流动性等原因,会成为了场内主力大资金的首选。

    这个时候……

    各大主力资金,追求的,就不是绝对的超额收益率了。

    而是稳定性、确定性,以及如何熬过熊市,维持基金不被清盘的各种因素条件了。

    所以说,目前市场投资风格转变,整个市场沪强深弱,创业板指走势远弱于A50指数走势的现象。

    是完全合理,也合乎逻辑的。

    且我判断,未来可能很长一段时间,市场都会维持这种投资风格和模式。”

    “陈哥的意思是说之前的炒‘成长概念股票’的短线思维逻辑,现在已经基本失效了?”徐翘问道,“咱们以后也得转变思路,转变交易、投资风格?”

    陈哥回应道:“之前的炒作模式和交易思路,不能说完全失效,但效果肯定是大打折扣的,且要想维持稳定盈利,我认为也是比较困难的。”

    “实际上,这段时间的市场,短线确实难做。”老张说道,“高位龙头股票,动不动‘核按钮’,低位首板股票,动不动炸板,就算低位涨停板日内不炸,第二天也没什么溢价,做高、做低,都难赚到利润,只不过……这几日随着苏兄弟执掌的‘华逸资本’机构,带起来了‘大基建’这条核心主线,在市场整体做多情绪回升,市场量能放大了不少的情况下,短线交易,才稍微好做了一点。”

    “之前的打板模式,现在确实是不太灵光了。”徐翘心里也明显有这种感觉。

    老吴说道:“一种交易模式,当效仿的人越来越多的时候,那么就容易形成一致性的预期,自然就难以赚到钱了,短线交易……说白了,就是筹码博弈,而筹码博弈,就是互相对赌,既是互相对赌,那就自然很难让大多数人赚到钱。”

    “所以,以后这种模式,得进化一番之后,才能适应市场的变化。”老张说道,“再没找到适应当前市场的短线模式前,确实转变一下投资思路,拥抱开始被各大主力资金机构们抱团的权重蓝筹和绩优白马股票,不施为一种好的选择。”(本章完)


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